信维通信(300136):二季度业绩同环比表现亮眼,消费电子新品、商业卫星和智能汽车打开公司长期成长空间-2025年中报点评

#核心观点：1、2025年上半年营业收入37.03亿元，同比下降1.15%；归母净利润1.62亿元，同比下降20.18%。2、2025年第二季度营业收入19.60亿元，同比增长3.82%，环比增长12.47%；归母净利润0.84亿元，同比增长65.12%，环比增长8.84%。3、公司持续加大新产品营收比重，淘汰低毛利率产品，二季度调整成效显现。4、传统消费电子业务保持稳健，LCP模组和UWB模组等新品贡献增量，LCP天线模组已在北美大客户放量。5、商业卫星领域拓展新客户，智能汽车领域产品定点持续拓展，车载雷达、大功率无线充电等产品有望形成新增长动力。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年归母净利润分别为7.86亿元、9.35亿元、11.11亿元。给予2026年30倍PE，目标价29.1元，维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：终端需求复苏进展不及预期、行业竞争加剧

  

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