蓝晓科技(300487):基本仓业务稳步增长,生科产业园驱动未来成长-2025中报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入12.47亿元，同比-3.64%；归母净利润4.45亿元，同比+10.01%。2、扣除盐湖提锂大项目影响，2025H1营收同比+4.26%，基本仓业务持续成长。3、水处理与超纯化业务营收3.59亿元，同比+11.25%；生命科学业务营收3.20亿元，同比+12.43%；金属资源业务营收1.49亿元，同比+22.84%。4、销售毛利率51.26%，同比提升3.78个百分点。5、生命科学高端材料产业园拟投资11.5亿元新建，涵盖多个重点下游业务方向产能。6、超纯水业务在半导体和面板领域实现突破，获得客户认可。7、西藏国能矿业结则茶卡项目首条3300吨氢氧化锂产线试运行顺利，采用“绿色零碳直接提锂”工艺。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为9.76/12.31/15.22亿元，EPS分别为1.92/2.42/3.00元，现价对应PE为27.80/22.06/17.83倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动风险、产品需求不佳风险、新产能兑现不及预期风险、汇率大幅波动风险。

  

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