福能股份(600483):首次中期分红落地,派息15％好于此前规划

#核心观点：1、1H25营业收入63.7亿元，同比-4.4%；归母净利润13.4亿元，同比+12.5%。2、1H25每股派息0.073元，分红比例15%，高于此前规划的10%。3、新能源业务表现亮眼，福能新能源、福能海峡及海峡发电净利润分别同比增长10.5%、21.8%、13.5%。4、气电业务同比扭亏为盈，晋江气电盈利0.87亿元；贵州火电盈利改善，福能贵电净利润同比增长12.6%。5、公司已两度发布增持计划，合计增持3~4亿元，首次增持计划已完成。

  

   #盈利预测与评级：维持2025-26年盈利预测不变。维持跑赢行业评级和目标价10.85元不变，对应2025-26年10.5倍和9.4倍市盈率，较当前股价有12%的上行空间。

  

   #风险提示：福建海风竞争格局恶化；风资源波动；煤价降幅不及预期。

  

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