亿帆医药(002019):2025H1创新品种持续放量,在研管线储备丰富-半年报点评

#核心观点：1、2025H1公司收入26.35亿元，同比基本持平；归母净利润3.04亿元，同比增长19.9%；扣非净利润2.37亿元，同比增长32.2%。2、创新品种亿立舒和丁甘交联玻璃酸钠合计销售收入同比增长169.6%。3、亿立舒发货同比增长96.0%，累计发货超过22万支，在超过40个国家达成商业合作，在34个国家或地区获批上市销售。4、丁甘交联玻璃酸钠发货同比增长478.2%，销售渐入佳境。5、F-652的ACLF和AH适应症II期方案与CDE达成共识或得到认可；新增N-3C01项目，潜在适应症为膀胱癌和泛实体瘤。6、断金戒毒胶囊Ib期研究初步结果达到预期目标，1.0g组在关键终点指标上表现显著。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入为61.01亿元、71.37亿元、82.84亿元；归母净利润为6.06亿元、8.19亿元、10.61亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：销售放量不及预期，研发进度不及预期，政策变动风险

  

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