盐津铺子(002847):收入增长稳健,利润表现较好-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司2025年上半年实现收入29.4亿元，同比增长19.6%，归母净利润3.7亿元，同比增长16.7%。2、2025年第二季度实现收入14.0亿元，同比增长13.5%，归母净利润1.9亿元，同比增长21.7%。3、分产品看，辣卤魔芋收入7.9亿元，同比增长155.1%，蛋类零食收入0.3亿元，同比增长29.6%，增长较好。4、分区域看，海外收入1.0亿元，同比大幅增长，华东收入5.5亿元，同比增长76.1%，华北东北收入0.9亿元，同比增长68.5%。5、2025年第二季度毛利率为31.0%，同比下降2.0个百分点，销售费用率9.8%，同比下降3.7个百分点，管理费用率3.7%，同比下降1.1个百分点。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润8.4亿元、10.5亿元、13.2亿元，当前股价对应PE分别为23.5倍、18.9倍、15.0倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：食品安全风险，原材料涨价风险，需求较弱动销不及预期风险。

  

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