春风动力(603129):25H1延续高增趋势,四轮+两轮双线并进-半年报点评

#核心观点：1、2025年H1实现营收98.55亿元，同比增长30.9%；归母净利润10.02亿元，同比增长41.35%。2、全地形车业务实现销量10.18万辆，销售收入47.31亿元，同比增长33.95%；欧洲市场实行双品牌战略，巩固市场地位。3、摩托车业务实现销量15.03万辆，销售收入33.46亿元，同比增长3.03%；通过新品发布和赛事营销提升品牌影响力。4、极核电动业务实现销量25.05万辆，销售收入8.72亿元，同比增长652.06%；产品覆盖多元场景，渠道快速扩张。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归属母公司净利润分别为18.58亿元、24.83亿元、29.36亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：宏观经济波动风险、贸易政策不利变化的风险、市场竞争加剧风险、新产品开发风险

  

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