芯动联科(688582):中报业绩表现优异,多场景高渗透全面开花

#核心观点：1、公司2025年中报实现营业收入2.53亿元，同比增长84.34%；归属于上市公司股东的净利润1.54亿元，同比增长173.37%；归母扣非净利润1.48亿元，同比增长210.65%；基本每股收益0.39元，同比增长178.57%。2、公司发布限制性股票激励计划，拟授予320万股，授予价格56.89元/股，激励对象129人，占员工总数的64.50%，设定了营业收入和净利润考核目标。3、公司高性能MEMS陀螺仪精度达到中低精度激光陀螺仪和光纤陀螺仪水平，有望在战术级应用场景替代并渗透导航级应用，覆盖自动驾驶和高端工业等领域。4、公司新增对外投资武汉云智光联科技有限公司，持股25%，注册资本300万人民币，从事软件和信息技术服务业。

  

   #盈利预测与评级：2025-2027年营业收入预测为6.08亿元、9.20亿元、13.99亿元；归母净利润预测分别为3.21亿元、4.83亿元、6.45亿元；EPS预测为0.80元、1.21元、1.61元。维持“买入”投资评级。

  

   #风险提示：1）技术研发突破不及预期；2）下游需求不及预期；3）核心技术人员流失；4）原材料成本大幅波动影响毛利率；5）市场竞争加剧影响毛利率的风险。

  

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