喜临门(603008):中报业绩稳健,拥抱科技睡眠赛道

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收40.21亿元，同比增长1.6%；归母净利润2.66亿元，同比增长14%；扣非净利润2.6亿元，同比增长16.4%。2、Q2单季度营收22.9亿元，同比增长4.3%；归母净利润1.95亿元，同比增长22.4%；扣非净利润2亿元，同比增长34.3%。3、上半年销售毛利率36.28%，同比提升1.51个百分点；归母净利率6.63%，同比提升0.72个百分点。4、自主品牌零售业务营收25.3亿元，同比增长5%；其中线上渠道营收10.7亿元，同比增长30%。5、公司拟派发现金红利2.8元/10股，占上半年归母净利润比例为39.03%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年销售收入为92.1亿元、99.7亿元、107.9亿元，同比增长5.5%、8.2%、8.3%；实现归母净利润4.6亿元、5亿元、5.6亿元，同比增长42%、10%、11%；维持"增持"评级。

  

   #风险提示：原材料价格大幅度波动风险、市场竞争加剧风险、渠道拓展不及预期风险

  

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