峰岹科技(688279):聚焦BLDC市场,电机驱动芯片领域专家-深度研究

#核心观点：1、公司拥有芯片设计、电机驱动架构算法与电机三方面核心技术，能提供系统级整体方案，产品覆盖MCU/ASIC、HVIC、MOSFET、IPM等核心器件。2、BLDC驱动控制芯片市场空间超200亿元，2023年全球和国内市场规模分别约263亿、77亿元，预计2028年分别达585亿、204亿元，CAGR分别约17.5%、20.9%。3、国内外电机驱动控制芯片由TI、ST、英飞凌等大厂主导，本土厂商份额较低，国内仅有峰岹进入份额前十。4、公司前瞻布局汽车和机器人市场，汽车产品覆盖水泵、油泵、主动式进气格栅等多处；机器人市场与三花控股成立合资公司研发空心杯电机。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年分别实现归母净利润2.80、4.31和6.13亿元。给予2026年公司65倍PE估值，对应合理价值245.79元/股，H股合理价值为214.87港元/股，给予公司A股、H股“买入”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期；市场竞争加剧；技术成果转化风险。

  

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