美力科技(300611):上半年净利润同比增长72％,规模效应加速兑现-财报点评

#核心观点：1、2025年上半年营业总收入9亿元，同比增长25.25%；归母净利润0.8亿元，同比增长71.98%。2、2025年第二季度收入4.83亿元，同比增长16.16%，环比增长16%；归母净利润0.46亿元，同比增长52%，环比增长35%。3、2025年第二季度销售毛利率24.25%，同比提升3.87个百分点；归母净利率9.52%，同比提升2.07个百分点。4、业务构成：50%为底盘业务，40%为车身内饰及动力系统，其余为注塑件等。5、通过多次并购扩展业务能力与全球化布局。6、投资6.5亿元建设新产能，拓展智能悬架及人形机器人弹簧等新业务。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年净利润分别为1.8亿元、2.5亿元、3.2亿元。维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：客户拓展不如预期、产能扩建速度不如预期、技术更新风险。

  

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