分众传媒(002027):产业并购强者恒强,AI赋能行业发展-点评

#核心观点：

   1、分众传媒是国内领先的户外广告公司，2024年占中国户外广告市场份额的14.5%排名第一。

   2、公司通过开创“楼宇媒体”场景，高频次触达主流城市主流人群构成核心竞争力。

   3、2024年中国户外广告市场规模达到852亿元，增速3.9%，预计未来5年复合增长率7.1%。

   4、AI技术有效推动公司在广告创意生成、广告策略制定、广告投放优化、广告数据分析等多方面的综合能力。

   5、海外市场有望成为公司新的业务增长点，2024年海外市场收入规模和点位规模实现同比双位数增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年归母净利润约为56.22、63.61、67.11亿元。对应PE分别为20.81、18.39、17.43倍。首次覆盖，给予公司"买入"评级。

  

   #风险提示：

   广告行业整体需求增长不及预期、AI应用落地进展不及预期、海外业务发展不及预期、行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。