道通科技(688208):扣非利润高增长,AI+机器人前景可期-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、道通科技2025年上半年实现营业收入23.45亿元，同比增长27.35%；归母净利润4.80亿元，同比增长24.29%；扣非归母净利润4.75亿元，同比增长64.12%。

   2、维修智能终端业务实现营业收入15.40亿元，同比增长22.96%，其中TPMS系列产品收入5.16亿元，同比增长56.83%。

   3、AI Agents服务收入2.76亿元，同比增长31.04%，AI能力有望推动软件付费率提升。

   4、道和通泰机器人解决方案面向能源、交通等行业客户，构建智能化、无人化、空地体化的具身集群作业新范式。

   5、公司为数字维修领域全球领导者，数智能源业务成为高速增长的第二发展曲线，AI+机器人业务有望成为第三发展曲线。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为8.04、10.13、12.46亿元，EPS为1.20、1.51、1.86元/股，当前股价对应PE为30.7、24.4、19.8倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   海外拓展不及预期；市场竞争加剧；公司研发不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。