微光股份(002801):营收利润两位数增长,双循环布局深化

#核心观点：1、公司2025年半年度实现营收7.50亿元，同比增长10.00%；归母净利润1.72亿元，同比增长11.32%。2、2025年第二季度实现营收3.95亿元，同比增长7.68%，环比增长11.04%；归母净利润0.85亿元，同比增长4.16%。3、境外营收4.01亿元，同比增长12.08%，占比提升至53.39%；境内营收3.50亿元，同比增长7.70%。4、制冷电机及风机业务营收6.60亿元，同比增长10.30%；伺服电机业务营收6867.40万元，同比增长11.21%。5、公司积极拓展储能、数据中心、工业自动化、机器人等新兴领域，并完成多项新产品开发与量产。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为16.14亿元、18.12亿元、20.05亿元；归母净利润分别为3.36亿元、4.08亿元、4.65亿元。维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：产品销售不及预期，汇率风险、经济衰退等

  

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