应流股份(603308):Q2业绩高增,两机订单饱满,持续看好公司平台化拓展-25H1点评

#核心观点：1、应流股份2025H1实现收入13.84亿元，同比增长9.11%；归母净利润1.88亿元，同比增长23.91%。2、2025Q2实现收入7.21亿元，同比增长19.05%；归母净利润0.96亿元，同比增长56.75%。3、25H1销售毛利率36.3%，同比提升约2pct；销售净利率12.2%，同比提升1.1pct。4、两机领域订单饱满，在手订单超过15亿元；累计开发完成809个品种，正在开发129个品种。5、与西门子能源、赛峰集团、罗罗集团等全球领先企业签署战略合作协议。6、核能核电领域签署多个供货合同，中标金属保温层、燃料格架和屏蔽材料项目。7、低空经济领域聚焦涡轴发动机、混合动力系统等产品方向，完成产品交付。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-26年实现归母净利润4.3亿元、6.0亿元，对应PE分别为42、30倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：1、主要原材料价格波动的风险；2、汇率变动风险。

  

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