东方财富(300059):市占延续提升,基金代销复苏-财报点评

#核心观点：

   1、2025H1实现营收68.56亿元、同比+38.7%，归母净利润55.67亿元、同比+37.3%。

   2、经纪及两融市占率延续提升趋势，2025H1股基交易额市占率4.14%，两融余额市占率3.19%。

   3、基金代销保有规模业内领先，权益基金保有规模3,838亿元、较年初增长10.0%，非货基整体保有量6,753亿元、较年初增长17.4%。

   4、公司手握东方财富网及天天基金两大互联网流量池，社区化运营成熟，用户粘性高，金融牌照全面。

  

   #盈利预测与评级：

   2025-27年归母净利润预测分别为12,636、14,437、16,039百万元，同比增速分别为31.5%、14.3%、11.1%。维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   股票市场景气度下降，证券业务市占率下降，基金代销承压等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。