影石创新(688775):新兴消费电子时代,终端品牌大有可为-事件点评
华安证券 2025-08-15发布
#核心观点:
1、影石Insta360与第三方共同孵化的消费级无人机品牌影翎Antigravity及品牌标识官宣亮相,并发布全球首款8K全景无人机Antigravity A1,预计2026年1月正式发售。
2、Antigravity A1的主要革新在于其独特的影像系统,机身顶部和底部各配备一枚鱼眼镜头,能够无死角地捕捉周围环境,并实时拼接成8K分辨率的360度全景视频。
3、Antigravity A1的操控方式采用体感手柄+VR飞行眼镜的沉浸式操控方案,降低了上手门槛,提升了飞行体验。
4、Antigravity A1的其他产品特性包括轻量化设计、负载检测系统、自动起落架、智能避障和一键返航功能。
5、公司现有主力产品全景相机的成长势头和未来空间被看好,主要基于产品认知、竞争问题和市场空间三个维度。
#盈利预测与评级:
预计公司2025-2027年归母净利润为13.1、16.4、22.3亿元,对应EPS为3.26、4.09、5.55元/股。对应2025年8月14日股价的PE为57.3、45.7、33.7倍,维持公司“买入”评级。
#风险提示:
市场竞争烈度超预期,关税影响加剧,市场需求不及预期,无人机发售进度不及预期。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。