怡合达(301029):锂电与汽车营收高增,毛利率持续提高-中报点评

#核心观点：

   1、2025H1公司收入14.61亿元，同比+18.70%；归母净利润2.82亿元，同比+26.49%。

   2、25Q2实现营业收入8.41亿元，同比+21.79%；归母净利润1.60亿元，同比+26.50%。

   3、2025H1锂电和汽车行业营收分别同比+53%，3C手机行业营收同比下降4%。

   4、2025H1公司毛利率39.10%，同比+3.46pct；净利率19.28%，同比+1.19pct。

   5、公司构建"FA+FB+FX"一站式采购平台，打造全价值链闭环。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年归母净利润为5.08/6.16/7.73亿元，给予2025年PE43x，目标价34.4元，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧；下游需求恢复不及预期；战略推进不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。