万辰集团(300972):收购子公司南京万优少数股权,增厚归母净利润-公司点评报告

#核心观点：

   1、公司拟以现金13.79亿元收购子公司南京万优49%股权，收购完成后将直接和间接持有南京万优75.01%股权。

   2、南京万优24年实现营收77.12亿元，占上市公司收入比例为23.86%，24年净利润2.46亿元，净利率为3.19%。

   3、25年1-5月上市公司累计实现营收188.39亿元，净利润6.68亿元，归母净利3.59亿元。

   4、收购完成后，25年1-5月归母净利/净利润比例将从54%提升至63%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为533.82/600.39/661.64亿元，同比增长65.12%/12.47%/10.20%；预计归母净利润9.28/12.86/14.47亿元，同比增长216.19%/38.53%/12.58%。维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   门店拓展速度不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。