卧龙电驱(600580):2025H1利润快速增长,具身智能与低空领域布局加速推进-财报点评

#核心观点：

   1、公司2025H1实现归母净利润5.37亿元，同比+37%；营收80.31亿元，同比+1%；毛利率25.49%、同比+0.12pct；净利率6.82%，同比+1.70pct。

   2、设备更新与以旧换新政策加力推进，公司工业电机与日用电机业务稳健发展。

   3、公司积极布局机器人关键部件，包括高爆发关节模组、伺服驱动器、无框力矩电机、灵巧手等，并与智元机器人实现双向持股，共同推进具身智能机器人技术研发。

   4、公司前瞻布局航空电机业务，与沃飞长空成立合资公司浙江龙飞电驱，专注于航空器电推进动力系统及相关产品。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现归母净利润10.55/12.61/14.26亿元，同比+33%/+20%/+13%，EPS为0.68/0.81/0.91元，动态PE为35.8/30.0/26.5倍。维持"优于大市"评级。

  

   #风险提示：

   工业需求景气度不及预期；原料价格大幅波动风险；贸易保护主义和贸易摩擦风险；新业务开拓进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。