莱斯信息(688631):深耕民航空管,低空基建大有可为-深度报告

#核心观点：

   1、莱斯信息是中电科28所体系内唯一上市平台，成立于1988年，是民用指挥信息系统整体解决方案提供商。

   2、公司业务覆盖民航空中交通管理、城市道路交通管理、城市治理等领域，主要产品包括空管自动化系统、城市综合指挥平台等。

   3、低空经济发展进入快车道，中央和地方政策支持力度加大，产业处于"政策+新产品商业化进程加速"双共振期。

   4、公司在民航空管自动化系统市场占有率全国第一，受益于国产替代政策和行业需求扩容。

   5、智慧交通业务服务全国300多个城市及地区，发布"车路云一体化"超融合终端产品。

   6、城市治理业务以城市级综合治理指挥控制为核心，打造多个全国标杆性工程。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为18.55/21.76/25.11亿元，归母净利润为1.53/2.00/2.57亿元，对应EPS为0.93/1.22/1.57元，对应PE为101.16/77.32/60.13X。首次覆盖，给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   政策不及预期，行业竞争加剧，业绩与估值判断不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。