奥瑞金(002701):拟发行可交债缓解债务压力,期待二片罐国内＆海外齐头并进-事件点评

#核心观点：

   1、奥瑞金拟以持有的部分永新股份股票为标的面向专业机构投资者非公开发行可交换公司债券，规模不超过12.5亿元，债券期限不超过3年。

   2、公司持有永新股份1.36亿股，占永新股份总股本的22.2%。

   3、公司此前公告投建海外二片罐生产线项目，包括在泰国和哈萨克斯坦设立子公司，分别投资约4.42亿元和6.47亿元建设二片罐生产线。

   4、公司三片罐业务深度绑定核心大客户中国红牛，订单保持正增长，盈利稳定；二片罐业务产能市占率近40%，盈利改善空间大。

   5、公司计划搬迁富余产线到海外，为国内价格回归提供机会，下半年国内二片罐提价有望实现。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现归母净利润13.6/13.7/16.0亿元，对应PE为10/10/9X。

  

   #风险提示：

   1、需求不及预期；2、大客户诉讼结果不及预期；3、原材料价格大幅波动。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。