浦发银行(600000):利润增速显著提升-2025年半年度业绩快报点评

#核心观点：

   1、财务指标全面改善，2025H1营业收入、归母净利润增速分别为2.6%、10.2%，Q2营收、归母净利润分别同比增长4.0%、26.9%。

   2、风险指标向好，2025Q2末不良贷款率1.31%，较Q1末下降2bp；不良贷款余额736.7亿元，较Q1末下降6.1亿元；拨备覆盖率193.97%，较Q1末上升6.98pct。

   3、资产负债结构优化，2025Q2末贷款同比增长6.0%，存款增速达12%，净息差降幅收窄。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年营收增速分别为3.0%、4.2%、5.4%，归母净利润增速为11.2%、5.3%、6.6%，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   资产质量反复；信贷投放可持续性不足；业绩快报所载2025年半年度主要财务数据为初步核算数据，可能与公司2025年半年度报告中披露的数据存在差异。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。