歌尔股份(002241):拟收购米亚精密补足金属加工能力拼图,看好消费电子龙头平台化布局前景-重大事项点评

#核心观点：

   1、歌尔股份拟以约95亿元人民币收购米亚精密科技有限公司和昌宏实业有限公司100%股权，以补足金属加工能力拼图，进一步完善平台化布局。

   2、2025年将迎来AI眼镜爆发元年，歌尔股份在声学零部件、组装、光机模组、衍射光波导等环节深度布局，有望受益行业增长。

   3、声学零部件/声学整机业务有望受益端侧AI及新品推出，量价齐升驱动业绩高增，包括AirPods Pro3等新品发布。

   4、公司作为全球XR行业代工龙头，有望受益于行业出货增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25~27年归母净利润为35.35/42.68/52.83亿元，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   收购进展不及预期、终端需求恢复不及预期、XR行业发展不及预期

  

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