鼎捷数智(300378):深耕制造业数智化数十年,拥抱AI构筑第二增长曲线
华源证券 2025-07-25发布
#核心观点:
1、经营稳健,收入利润有望稳定增长。2025年开始,随着工业经济转型升级,公司订单、收入有望稳健增长。
2、工业软件国产化替代持续,份额有望继续提升。公司提供定制化解决方案,客户粘性强,壁垒高,在多个细分赛道积累了丰富的行业经验。
3、AI应用品类丰富,持续助力制造业企业数智化转型。公司积极拥抱海内外大模型,推动AI在垂类场景持续落地,有望带来收入增量。
#盈利预测与评级:预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.06/2.81/3.62亿元,同比增速分别为32.34%/36.43%/28.70%。首次覆盖,给予“买入”评级。
#风险提示:1、下游景气度不及预期风险。公司客户主要集中在制造业和流通行业,受宏观经济波动影响较大。2、竞争加剧风险。制造业数智化方案供应商整体格局较分散,公司未来可能面临竞争风险。3、AI技术进步不及预期。AI应用底层依赖大模型的进步,若大模型进度放缓,则也会影响AI应用的商业化推进。
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