智微智能(001339):抢占智算高地,AI赋能产品升级-首次覆盖报告

#核心观点：

   1、公司作为ICT、智能终端的领军企业，加码智算业务实现业绩高增长。

   2、预测2025-2027年EPS为1.05/1.27/1.46元，给予目标价88.51元。

   3、传统业务板块以技术和产品创新驱动市场拓展，新兴智算业务快速放量，规模效应凸显。

   4、公司在物联网整体解决方案领域具有领先地位，传统行业三大板块覆盖工业物联网IIoT、ICT基础设施及行业终端。

   5、子公司腾云智算发展迅速，定位AIGC大模型算力基础设施全生命周期解决方案服务商，开发AI超算系列服务器SYS-8043。

   6、AI技术推动传统板块产品升级，适配多元下游应用场景，智能制造趋势为工控机、工业机器人等领域打开新市场空间。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年营业总收入为45.31/51.71/57.21亿元，净利润为2.65/3.20/3.68亿元。首次覆盖，给予增持评级。

  

   #风险提示：

   产品及技术研发风险、下游市场需求波动的风险、行业竞争加剧的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。