特变电工(600089):国家能源局发文开展煤矿产能核查,煤炭行业或迎来盈利修复-事件点评

#核心观点：

   1、国家能源局发布《关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》，旨在核查煤矿产能，缓解煤炭产业供需失衡。

   2、核查范围包括山西、内蒙古、安徽、河南、贵州、陕西、宁夏、新疆等8省(区)的生产煤矿。

   3、核查内容包括煤矿2024年全年原煤产量是否超过公告产能，以及2025年1-6月每月原煤产量是否超过公告产能的10%。

   4、新疆是本次核查地区之一，疆煤价格预计将逐步企稳，特变电工煤炭业务有望受益。

  

   #盈利预测与评级：

   上调2025-2027年盈利预测至63.7/81.0/97.9亿元（原预测为62.0/78.0/94.1亿元），同比+54.0%/+27.3%/+20.8%，当前股价对应PE为11.8/9.3/7.7倍，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   煤炭价格大幅下行的风险；电网建设不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；公司降本不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。