润本股份(603193):驱蚊＆婴童赛道协同发力,全渠道布局拓展业绩空间

#核心观点：

   1、广东佛山基孔肯雅热本地疫情或带动驱蚊品类销售，确诊病例2158例，防蚊需求释放叠加天气转热可能贡献公司驱蚊类产品营收增长。

   2、24年公司升级推新90余款产品，驱蚊系列/婴童系列/精油系列分别贡献营收4.4/6.9/1.6亿元，同比+35.4%/+32.4%/7.9%，毛利率分别为54.2%/59.8%/63.4%。

   3、公司持续开发满足消费者痛点产品，新产品包括儿童防晒乳、蛋黄油特护精华棒等，进一步丰富产品矩阵，打开业绩增长空间。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现归母净利润3.9/4.9/6.1亿元，同比增速分别为29%/26%/24%，当前股价对应的PE分别为31/24/20倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧风险；品牌声誉受损风险；新品孵化风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。