中国汽研(601965):智能网联强检落地将至,看好汽车检测行业空间扩容与格局重塑-深度研究

#核心观点：

   1、中国汽研是国内领先的汽车技术研究与服务平台，2024年实现营业收入46.97亿元，同比增长14.65%；归母净利润9.08亿元，同比增长8.56%。

   2、公司汽车技术服务业收入占比提升至87.82%，其中新能源及智能网联汽车开发和测评业务收入增长42.86%。

   3、政策规范化治理智能网联产品，强制检测催生增量空间，预计智能网联强检落地将驱动乘用车强检市场空间扩容50%。

   4、公司在智能网联领域深度布局评价指标构建与试验场资源，构建全球首个智能网联汽车第三方测评体系IVISTA，并拥有多个试验场资源。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025年营收54.7亿元，2026~2027年营业收入为70.0/83.9亿元，同比增速+17%/+28%/+20%；预计2025年归母净利润11.1亿元，2026~2027年归母净利润13.9/17.2亿元，同比增速+23%/+25%/+23%，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   汽车行业增长放缓、投入转换效率低、现金流波动风险、竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。