华纬科技(001380):业绩稳健向上,平台化延展打开空间-2025年中报预告点评

#核心观点：

   1、公司2025年上半年预计实现归母净利润1.15-1.35亿元，同比增长41.5%~66.1%。

   2、25Q2归母净利润0.61亿元，同比+48.8%，增长主要得益于悬架系统零部件在手订单充裕及新增产能驱动。

   3、公司与比亚迪、吉利等知名品牌车企和零部件供应商建立了良好合作关系，优质客户结构助力业绩稳健提升。

   4、重庆工厂仍在建设中，投产后预计将形成可观增量。

   5、公司通过收购小弹簧企业加速向航空航天、军工、机器人等领域平台化延展，人形机器人已为国内相关企业送样。

   6、公司计划总投资2.5亿元建设新能源汽车稳定杆和机器人及工程机械弹簧项目，并在重庆投资6亿元建设生产基地。

   7、2025年公司将以“立足本土，辐射全球”为战略方向，在德国、墨西哥、摩洛哥三地布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润为2.84亿元、3.56亿元、4.38亿元，25-27年同比增速分别为+25%/+25%/+23%，对应PE分别为20X/16X/13X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   客户需求不及预期、产能扩张不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。