宏盛华源(601096):中报预告业绩高增,外部需求与内部提效共同发力

#核心观点：

   1、公司预计2025年半年度实现归母净利润1.93-2.14亿元，同比增长90.99%-111.77%；扣非净利润1.84-2.05亿元，同比增长154.98%-184.08%。

   2、业绩增长主要源于市场开拓和降本增效措施，包括工艺革新和优化采购。

   3、2025年1-5月电网工程投资2040亿元，同比增长19.8%，特高压工程推进迅速，带动投资规模攀升。

   4、2025年1-5月全社会用电量累计39665亿千瓦时，同比增长3.4%，电力需求强劲增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025年归母净利润可达约3.6亿元，对应PE约32.5倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   1、国内电网建设速度不及预期；

   2、特高压工程体量不及预期；

   3、市场竞争加剧的风险；

   4、产品和原材料价格波动的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。