青达环保(688501):AI除渣技术国际领先,火电特种设备持续高增长-事件点评

#核心观点：

   1、青达环保在AI除渣技术领域取得国际领先成果，获得“融合边缘计算与数字孪生的输渣设备智能运维技术”科学技术成果鉴定证书。

   2、公司2025年Q1业绩高速增长，营业收入6.2亿元，同比增长317.4%；归母净利润0.69亿元，同比增长990.3%。

   3、预计2025年上半年营收区间为9.0亿元-12.5亿元，同比增长75.1%-143.2%。

   4、公司有望受益于火电灵活性改造政策及新科技成果转化，推动业绩持续增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为1.78元/2.31元/2.98元，对应2025-2027年PE分别为15.5/11.9/9.3，首次覆盖给予“买入-A”评级。

  

   #风险提示：

   1、火电灵活性改造不及预期：公司全负荷脱硝业务营收与火电灵活性改造密切相关，若不及预期会对公司业绩产生不利影响。

   2、技术泄露风险：若公司核心技术成果泄露，或者公司核心产品被竞争对手模仿，将会对公司的生产经营造成一定的负面影响。

   3、政策风险：节能环保产业属于典型的政策引导型产业，若国家在火电厂环境污染治理方面的政策放松或监管力度下降，会对公司业绩产生负面影响。

   4、原材料价格波动风险：公司产品主要原材料为钢材、机电设备材料等，如果产品合同期内原材料价格上涨，会对公司毛利率产生负面影响。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。