江丰电子(300666):溅射靶材龙头地位稳固,拟定增投资静电吸盘项目

#核心观点：

   1、2025H1公司预计实现营业收入21亿元，同比增加29.04%；归母净利润2.47-2.67亿元，同比增加53.29%-65.70%。

   2、公司作为全球溅射靶材行业领先企业，已成为台积电、中芯国际、SK海力士等芯片制造巨头的核心供应商。

   3、2024年全球半导体材料市场规模达740亿美元（同比增长10.89%），预计2027年将突破870亿美元。

   4、公司积极拓展半导体精密零部件业务，预计2025年半导体精密零部件行业的全球市场规模约为4288亿元。

   5、公司加速布局静电吸盘领域，25年1月与韩国KSTE签署合作协议，7月拟定增募资19.48亿元，其中10亿元用于年产5100个集成电路设备用静电吸盘产业化项目。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入分别为47.56亿元、61.85亿元、79.7亿元，归母净利润分别为5.52亿元、7.35亿元、9.76亿元。给予公司2025年40倍PE，对应目标价83.27元/股，维持"买入-A"投资评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；新产品推广不及预期；市场竞争加剧；汇率波动风险。

  

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