利民股份(002734):杀虫剂及杀菌剂量价齐升,半年度业绩或显著增长

#核心观点：

   1、公司2025年上半年预计实现归母净利润2.6-2.8亿元，同比增长719%-782%；扣非归母净利润2.47-2.68亿元，同比增长770.37%-844.37%。

   2、2025Q2预计实现归母净利润1.52-1.72亿元，同比增长278%-327%，环比增长40%-59%。

   3、杀菌剂和杀虫剂产品量价齐升是业绩增长主要原因：百菌清价格同比上涨69%，代森锰锌价格同比增长9%；阿维菌素/甲维盐价格同比上涨25%/27%。

   4、公司布局AI+合成生物领域，首个含氟杀虫剂"氟吡菌酰胺"计划2025年量产，并与绿信诺生物合作开发小肽生物农药。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为51.1/55.5/59.9亿元，归母净利润分别为5.1/5.7/6.5亿元，EPS分别为1.16/1.30/1.46元/股。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争风险；原材料价格波动风险；生产安全风险；汇率波动风险；极端气候风险与农业周期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。