金沃股份(300984):25H1业绩同比预增90-121％,丝杠、绝缘轴套等打开成长空间-点评报告

#核心观点：

   1、2025上半年预计实现营收6.1-6.2亿元，同比增长7%-9%；预计实现归母净利润0.25-0.29亿元，同比增长90%-121%。

   2、盈利能力提升：受益于营收持续增长，新产线、新工序产能利用率的有效提升，公司毛利率同比有所提升。

   3、公司发布定增预案，募集资金总额不超过9.5亿元，发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%。

   4、募集资金拟投入轴承套圈智能智造生产基地改扩建、墨西哥生产基地建设、锻件产能提升等项目。

   5、公司为技术领先、研发配套能力强劲的轴套龙头；丝杠、绝缘轴套等有望构建新增长极。

   6、人形机器人行业爆发在即，公司丝杠业务有望放量。

   7、绝缘轴套应用前景广阔，有望解决影响轴承寿命的电腐蚀问题。

   8、公司与全球大型轴承企业建立了长期、稳定的合作关系，产品远销全球。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入为13、17、21亿元，同比增长16%、25%、27%；归母净利润为0.60、0.86、1.27亿元，同比增长131%、42%、48%，24-27年复合增速为69%，对应PE为125、88、59倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1）轴承套圈销售不及预期；2）人形机器人量产进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。