浙数文化(600633):持续深化"1335"向新战略行动方案,看好公司后续AI布局

#核心观点：

   1、浙数文化2025年半年度预计实现归母净利润3.3亿元至3.9亿元，同比增长124%至165%；扣非归母净利润为1.85亿元至2.25亿元，同比增长-9%至11%。

   2、公司持续推进“1335”向新战略，围绕AI赋能构建新竞争力，主营业务保持稳健发展。

   3、二级市场回暖导致非经营性损益增加，公司及子公司持有的交易性金融资产公允价值变动损益及联营企业投资收益较上年同期大幅增加。

   4、公司游戏业务占整体收入的43.7%，数字营销业务占比约25%，同比增长130.23%。

   5、公司深化数据存储与交易流通业务，推进先进AI算力建设，布局数字融媒、城市智治、智慧医疗、数字文旅等AI应用场景生态。

   6、浙江大数据交易中心完成股权重组，公司实现并表，基本完成浙江省内全覆盖。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为34.68/36.42/38.24亿元，同比增速分别为12%/5%/5%；归母净利润分别为6.73/7.53/8.06亿元，同比增速分别为32%/12%/7%，对应当前股价市盈率分别为27/24/22倍，维持“强烈推荐”投资评级。

  

   #风险提示：

   游戏行业政策变化的风险；竞争环境变化的风险；AI应用发展不及预期的风险等。

  

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