康龙化成(300759):主营保持良好增长态势,盈利能力持续改善

#核心观点：

   1、公司1H25预计收入63.3-65.0亿元，同比+13-16%；经调整净利润7.3-7.7亿元，同比+6-11%。

   2、2Q25预计收入32.3-34.0亿元，同比+10.2-16.0%；经调整净利润3.8-4.2亿元，同比+8.9-18.7%。

   3、2024年，通过使用公司多个业务板块服务的客户贡献收入91.9亿元，占总收入74.84%。

   4、公司与浙江大学、上海临床创新转化研究院等机构达成战略合作，推进AI技术应用和智能个案管理体系。

  

   #盈利预测与评级：

   维持2025年和2026年盈利预测不变。A股维持跑赢行业评级，目标价上调9.8%至33.50元；H股维持跑赢行业评级，目标价上调40.1%至24.80港元。

  

   #风险提示：

   地缘政治扰动，汇率波动，产能利用率不及预期，行业竞争加剧，新业务拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。