西域旅游(300859):短期业绩承压,文旅投增持、董事长换帅,资产整合或加速-25H1业绩预告点评

#核心观点：

   1、公司预计2025H1归母净利润900-1100万元，同比下降62.55%-69.36%；扣非净利润850-1100万元，同比下降63.19%-70.78%。

   2、旅游演艺业务处于培育期，短期业绩承压。"遇见喀什"和"遇见赛湖"项目尚处市场培育阶段，营收及盈利能力待提升。

   3、新疆文旅投拟增持0.7%-1.35%股份，巩固控制权，为后续科技文旅融合及资产整合提供支撑。

   4、吕美蓉任董事长及战略发展委员会主任委员，财务和资本运作经验丰富，或将主导优化公司盈利及推进新疆文旅投资产整合。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25~27年归母净利润分别为1.05/1.34/1.63亿元，对应PE分别为53/42/34倍。公司有望成为新疆文旅优质资源整合平台，打造"全域旅游+资本运作"生态。

  

   #风险提示：

   宏观环境波动风险，项目建设不及预期，经营管理风险等。

  

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