科达制造(600499):上半年业绩同比大幅预增,海外建材持续提价拓产-2025年半年度业绩预增公告点评

#核心观点：

   1、公司2025年上半年归母净利润预计为7.00亿元到7.90亿元，同比增长54.03%到73.83%；扣非归母净利润预计为6.50亿元到7.40亿元，同比增长62.58%到85.09%。

   2、25Q2公司归母净利润预计为3.53-4.43亿元，扣非归母净利润预计为3.27-4.17亿元，较25Q1均有所增长。

   3、25年6月，特福国际肯尼亚陶瓷厂和科特迪瓦陶瓷厂点火投产，海外建材业务持续扩张，预计25年末建陶产量有望突破2亿平。

   4、25年上半年公司陶机整体业绩在24年高基数基础上预计有所下降。

  

   #盈利预测与评级：

   维持公司25-27年的归母净利润至15.2/16.8/18.4亿元，维持公司“增持”评级。

  

   #风险提示：

   环保要求提高提升提锂成本；非洲建材需求增速不及预期；国内经济复苏及碳改推进不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。