沪电股份(002463):25H1业绩预计实现大幅增长,加速产能扩张助力长期发展

#核心观点：

   1、2025年上半年，沪电股份预计实现归母净利润16.5-17.5亿元，同比增长44.63%-53.40%；扣非后归母净利润16.1-17.1亿元，同比增长44.85%-53.85%。

   2、公司受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对印制电路板的结构性需求，营业收入及净利润水平预计同比均实现增长。

   3、公司正在推进人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目，预计2025年下半年产能将得到有效改善。

   4、公司拟与黄石经济技术开发区管理委员会就潜在项目投资进行不超过36亿元人民币的投资项目磋商。

   5、公司泰国生产基地已小规模量产，正在加速开启客户认证与产品导入工作。

   6、公司长期坚持新技术的探索和研发投入，不断增强市场竞争力，在汽车业务方面与客户深度合作。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为35.63/47.10/57.05亿元，2025-2027年EPS分别为1.85/2.45/2.97元，当前股价对应的PE分别为26/20/16倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧风险、汇率波动风险、产品质量管控风险、海外建厂经营风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。