重庆百货(600729):马消推出养老机器人,低估值空间广阔

#核心观点：

   1、上调公司2025-27年EPS预测至3.15/3.34/3.48元，增速分别为5.6%/5.9%/4.5%。

   2、2025具身智能生态大会探讨具身智能与金融服务融合，马消提到具身智能可构建老年人安全管理方案。

   3、马消推出智慧养老情感陪护机器人"裴裴"，具备五大功能突破，情感反馈准确率达92%。

   4、公司聚焦"商品力、新场景、高效率"，推进场店差异化调改，百货"一店一策"，超市计划2025年调改36家门店。

   5、拓展便利店"新世纪便利"，定位"社区便利+即时服务"，目标扩张至500家门店。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-27年营业收入为17,960/18,546/19,131百万元，增速4.8%/3.3%/3.2%；净利润（归母）为1,388/1,469/1,535百万元，增速5.6%/5.9%/4.5%。给予2025年13倍PE，上调目标价至40.95元，维持增持评级。

  

   #风险提示：

   同店下滑、门店调改低于预期、新业务低于预期等。

  

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