梦百合(603313):Q2整体经营向好,期待后续盈利弹性

#核心观点：

   1、25H1预计实现归母净利润1亿元至1.2亿元，同比增长90.14%到128.17%；扣非净利润1亿元至1.2亿元，同比增长78.51%到114.21%。

   2、25Q2预计实现归母净利润0.41亿元至0.61亿元，同比增长24.24%到84.85%。

   3、美国市场表现较优，跨境电商发展态势良好及美国对等关税带来的订单回流美国工厂，预计Q2收入增长有所提速。

   4、海外工厂盈利能力回升叠加国内自主品牌减亏，共同推动公司整体盈利能力改善。

   5、公司外销盈利能力已逐步触底回升，内销自主品牌后续发展可期。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司24-26年EPS分别为0.47/0.72/1.12元，当前股价对应PE为14/9/6倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   原材料大幅上涨；海运费大幅上涨；美元降息不达预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。