瑞芯微(603893):AIoT芯片需求增长,25H1营收同比高增-中报业绩预告点评

#核心观点：

   1、公司是国内AIoT芯片领先企业之一，持续拓宽产品格局。

   2、25H1业绩同比高增，营业收入20.45亿元，同比+64%；归母净利润5.2-5.4亿元，同比+185-+195%。

   3、AIoT芯片平台化布局，RK3576、RK3588等料号导入，新产品持续增长。

   4、旗舰产品与次新品在汽车、工业控制、机器视觉及机器人等领域表现突出。

   5、催化剂：Q3行业性需求拉货较大；AIoT各产品线渗透率加速。

  

   #盈利预测与评级：

   维持“增持”评级，上调目标价至182.91元。上调25/26/27年EPS为2.73/3.67/4.72元（原值为2.12/2.80/3.70元）。给予其2025年67倍PE。

  

   #风险提示：

   下游复苏不及预期；行业竞争格局恶化。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。