燕京啤酒(000729):Q2利润维持高增,全年高景气度延续-2025年中报业绩快报点评

#核心观点：

   1、公司2025年上半年归母净利润10.62-11.37亿元，同比增长40-50%；Q2归母净利润8.96-9.72亿元，同比增长36.6%-48.2%。

   2、大单品U8保持快速增长，受益于行业需求恢复和有利天气条件；公司推出"百城工程"计划，提升U8在非主销区的渗透率。

   3、公司推出"倍斯特"品牌汽水，利用供应链和渠道优势拓展市场份额；积极拥抱即时零售等新渠道。

   4、公司深化管理改革，包括产品战略、品牌营销和生产供应链等方面，未来业绩值得期待。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS分别为0.51元、0.62元、0.71元，对应PE分别为26倍、22倍、19倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险，高端化竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。