恺英网络(002517):获传奇IP独家授权,游戏盒子业务发展向好

#核心观点：

   1、公司产品储备丰富，AI布局稳步推进，传奇相关业务向好发展。

   2、子公司闲趣互娱获得《热血传奇》及《传奇世界》授权许可协议，有望进一步打开传奇游戏5000万用户、285亿年价值的市场空间。

   3、AI陪伴应用《EVE》顺利上线内测，AI游戏开发平台Soon即将上线，预计7月30日开放下载。

   4、传奇游戏核心用户规模超5000万，2001年到2024年上半年国内传奇游戏流水超3700亿元，2024年-2030年潜在年均价值预计达285亿。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司EPS分别为1.11/1.14/1.26元。选取与公司体量接近的游戏行业公司作为可比公司，2025年PE均值为28.08x，上调公司目标价至27.6元，相对2025年25xPE估值。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   盒子产品业务推进放缓，AI产品推进放缓。

  

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