分众传媒(002027):重视分众梯媒＆支付宝"碰一碰"合作,看好新潮收购带来协同效应-点评报告

#核心观点：

   1、分众传媒与支付宝合作推出梯媒“碰一碰”功能，实现线上线下广告联动，有望提升广告效率和参与交易分佣环节。

   2、分众传媒计划收购新潮传媒100%股权，交易预估值83亿元，将增加点位覆盖和人群触达，巩固龙头地位。

   3、即时零售市场竞争加剧，分众作为线下梯媒广告头部公司有望受益于行业广告预算增加。

   4、2025年一季度户外广告刊例花费同比增长6%，电梯LCD和海报广告保持两位数增长。

   5、分众传媒覆盖全国340+城市，日均触达4亿主流消费人群，截至2025年3月底拥有306万个点位。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收为135.33/144.94/155.43亿元，同比增长10.4%/7.1%/7.2%；归母净利润为55.55/59.81/65.28亿元，同比增长7.7%/7.7%/9.1%。对应PE分别为19.89/18.47/16.93x，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   “碰一碰”转化效果不及预期、广告主投放预算不及预期等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。