煌上煌(002695):数字化赋能营销和产品端,并购预期有望打开新增长曲线

#核心观点：

   1、煌上煌2025年全国营销峰会提出六大升级路径，并上线营销数智平台，旨在通过数字化赋能终端运营。

   2、手撕酱鸭入选“南昌三绝”，公司通过非遗工艺、产品开发和营销策略强化差异化壁垒。

   3、截至2024年底，公司门店数量为3660家，较年初净闭店837家，2025年将注重老市场深耕和新市场拓展。

   4、公司产品策略围绕鲜货产品和米制品业务，开发新品并积极寻找优质并购标的以丰富产品矩阵。

   5、2025-2027年预计营收分别为19.59/22.06/24.07亿元，归母净利润分别为0.88/1.19/1.54亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现营收19.59/22.06/24.07亿元，分别同比增长13%/13%/9%；实现归母净利润0.88/1.19/1.54亿元，分别同比增长118%/36%/29%；对应PE估值分别为67/49/38X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   食品安全风险、行业竞争风险、原材料价格波动风险、拓店不及预期风险、宏观经济下行风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。