宗申动力(001696):上半年业绩预告超预期,传统主业+新兴产业共同驱动增长-点评报告

#核心观点：

   1、公司2025H1业绩预告显示，归母净利润预计为4.8-5.6亿元，同比增长70%-100%，扣非归母净利润4.6-5.4亿元，同比增长70%-100%，超市场预期。

   2、2025Q2业绩测算显示，归母净利润预计为2.5-3.4亿元，同比增长56%-109%，环比增长12%-50%。

   3、业绩增长主要源于通用机械业务和摩托车发动机业务规模增长，以及投资联营企业收益提升。

   4、公司在摩托车发动机和通用机械领域具有明显优势，市场占有率较高，并布局多元动力领域核心技术。

   5、公司专注中小型航空动力，产品已配装国内头部无人机厂商，航发产能提升至两条柔性生产线，每条产能5000台/年。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润8.0、10.5、13.3亿元，同比增长73%、31%、28%，对应PE为35、27、21倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   终端需求低于预期风险、贸易摩擦风险、新业务拓展低于预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。