宗申动力(001696):上半年业绩预告超预期,传统主业+新兴产业共同驱动增长-点评报告
浙商证券 2025-07-07发布
#核心观点:
1、公司2025H1业绩预告显示,归母净利润预计为4.8-5.6亿元,同比增长70%-100%,扣非归母净利润4.6-5.4亿元,同比增长70%-100%,超市场预期。
2、2025Q2业绩测算显示,归母净利润预计为2.5-3.4亿元,同比增长56%-109%,环比增长12%-50%。
3、业绩增长主要源于通用机械业务和摩托车发动机业务规模增长,以及投资联营企业收益提升。
4、公司在摩托车发动机和通用机械领域具有明显优势,市场占有率较高,并布局多元动力领域核心技术。
5、公司专注中小型航空动力,产品已配装国内头部无人机厂商,航发产能提升至两条柔性生产线,每条产能5000台/年。
#盈利预测与评级:
预计公司2025-2027年归母净利润8.0、10.5、13.3亿元,同比增长73%、31%、28%,对应PE为35、27、21倍,维持“买入”评级。
#风险提示:
终端需求低于预期风险、贸易摩擦风险、新业务拓展低于预期等。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。