广深铁路(601333):广深铁路,2025Q1季报点评,季报利润承压,期待下半年上量

#核心观点：

   1、广深铁路2024年实现营业总收入270.9亿，同比增+3.42%；归母净利10.6亿，同比微增+0.18%。

   2、2025年Q1营收68.96亿，同比增+4.47%，扣非归母净利润4.16亿，同比减-23.02%。

   3、24年完成旅客发送量6911万人，同比增+16.5%；客运收入110亿，同比增+2.5%。

   4、24年完成货物发送量1410万吨，同比降-12.1%；货运收入16.23亿，同比减-11.2%。

   5、24年拟派发现金股息约4.96亿人民币，每股分红0.07元（含税），对应股息率约为2.4%。

  

   #盈利预测与评级：

   2025E营业收入280.44亿元，同比增3.5%；归母净利10.92亿元，同比增3.0%。2026E营业收入290.58亿元，同比增3.6%；归母净利11.60亿元，同比增6.2%。2027E营业收入301.68亿元，同比增3.8%；归母净利12.57亿元，同比增8.4%。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险；运输安全风险；政策法规和市场竞争风险；

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。