小商品城(600415):扣非净利润同增13.5%~18.4%,全球数贸中心招商超预期-2025中报预增点评
东吴证券 2025-07-01发布
#核心观点:
1、公司预计2025H1实现归母净利润16.3~17.0亿元,同比+12.6%~17.4%;扣非净利润16.1~16.8亿元,同比+13.5%~18.4%。
2、2025Q2预计实现归母净利润8.3~9.0亿元,同比+12.5%~22.0%;扣非净利润8.15~8.85亿元,同比+11.9%~21.5%。
3、Q2业绩环比提升主要来自新业务(履约服务业务)增量。
4、2025年1-5月义乌市进出口总额同比增长23.7%,出口增长23.7%,进口增长23.9%。
5、义支付跨境收款金额超25亿美元,同比增长超47%,未来计划在中国香港设立子公司并申请稳定币牌照。
6、全球数贸中心市场板块招商超预期,首批389个商铺中标价中位数为11.8万元/平米,是标底价的2.4倍。
#盈利预测与评级:
维持公司2025-27年归母净利润预测为42.3/57.1/68.3亿元,同比+38%/35%/19%,维持"买入"评级。
#风险提示:
人员任命尚有不确定性,新市场招商结果具备不确定性等
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