海康威视(002415):加拿大限制影响有限,海外战略或不变-事件点评

#核心观点：

   1、加拿大政府要求海康威视加拿大子公司停止运营并关闭业务，但该事件对公司业绩影响有限，因加拿大市场收入占比不足0.3%。

   2、此次限制仅针对特定实体，并非全面禁止产品进入加拿大市场。

   3、公司全球布局完善，行业积累深厚，服务海外客户战略或保持不变。

   4、公司在场景数字化方面持续取得积极进展，AI赋能工业、医疗、水利等各个场景。

   5、看好公司以利润为中心的高质量增长，AI产品逐步落地，海外主业需求相对刚性。

  

   #盈利预测与评级：

   维持25/26/27年归母净利润预测同比+8.2%/16.3%/19.2%至129.6/150.8/179.7亿元。基于25x 25E PE，维持目标价35元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   半导体周期下行，AI需求不及预期，技术研发不达预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。